十二月份國際鋼市將弱勢盤整

一、十一月份全球區域市場運行特點及分析

1、歐洲市場加速探底

11月份，歐洲市場再度大幅下滑，呈現加速探底特征。11月底，歐盟鋼廠的熱卷、冷板、鍍鋅板價格分別為512、606、625美元(噸價，下同)，比上月分別小幅下跌27美元、41美元、41美元(詳見表1)。月初，多數買主認為4季度價格將有折扣，放緩下單，等待價格下跌。盡管鋼廠仍試圖維持價格穩定，但鋼廠壓力較大。月底，在鐵礦石價格下跌及進口資源報價較低推動下，歐洲進出口報價開始加速下滑，獨聯體熱卷及冷卷出口報價進一步下滑至2009年6月以來的最低點。其中獨聯體熱卷出口報價下降至460-490美元(FOB,黑海)，冷卷出口報價為550-565美元(FOB,黑海)，下滑15-20美元。鋼廠與貿易商在積極消化庫存。對于后市，市場人士仍在等待鋼廠與汽車制造商間的汽車板價格談判結果。市場傳言，汽車制造商希望下調2015年合約價30歐元，若實現降價，板卷現貨市場價格將下滑15-20歐元。預計12月份歐洲內市場難以好轉。

表1 11月份歐洲鋼材價格表 單位：美元

11月份歐洲長材歐洲長材價格繼續下探。臨近年末，歐洲貿易商希望加緊消化庫存，此外，受土耳其廢鋼價格暴跌影響，歐洲廢鋼價格持續下滑，買主觀望情緒較濃。螺紋鋼方面，11月歐洲螺紋鋼市場價格較10月底下滑5.5歐元。其中，德國資源交貨價為450歐元，法國資源交貨價為440歐元。預計年末市場需求依舊清淡。線材方面，11月歐洲線材價格環比下滑5歐元，交貨價為465歐元，市場交易平淡，鋼廠獲利困難。型材方面，目前中型材完稅交貨價為517.5歐元，下滑2.5歐元，小型材交貨價為515歐元。雖然意大利小型材報價稍低10歐元左右，但該價差無法抵消額外增加的運費。預計12月份歐洲長材價格還有一定的下滑空間。

2、北美市場穩中承壓 部分品種小幅下滑

11月份，北美扁平材市場穩中承壓，價格小幅下滑，但是下滑幅度比10月份明顯減小。11月份，美國鋼廠熱卷、冷板、鍍鋅板價格分別下滑11美元、6美元和11美元，分別降至695美元、832美元和926美元(詳見表2)。月初，受美國商務部宣布終止與俄羅斯熱卷的限價和配額協議的影響，美國鋼公司及AK鋼公司宣布上調薄板基價20美元，但是該提價只是阻止市場下滑，未能促成價格反彈，受到廢鋼價格下跌，市場預期冬季熱卷供應充足等原因，北美扁平材價格仍小幅下滑。對于明年初價格走勢，市場依舊存在分歧，部分人士認為明年初市場庫存應有所下滑，薄板價格可能實現反彈;但也有市場人士認為，由于大量的廉價進口資源將在明年初到岸，明年1季度市場庫存較為豐滿，因此薄板市場很難實現提價。預計12月份北美市場將會繼續承壓。

表2 11月份北美鋼材價格表 單位：美元

11月份，北美長型材市場價格基本保持平穩。美國東北部螺紋鋼市場表現搶眼，市場價格保持在高位，部分規格產品供應緊張。因此盡管受到來自進口資源的壓力，未來價格應該還能繼續維持穩定。受成本下滑影響，美國型材價格承壓，月末主流規格H型鋼出廠價為820美元。由于土耳其線材及螺紋鋼進口報價繼續走軟，價格具有競爭力，美國國內鋼廠承壓。不過年末價格不會有太大波動，主要是市場需求持穩(同比增長5-10%)、廢鋼價格下跌及進口資源競爭力增強所致。預計12月份北美長型材市場價格以盤整筑底為主。

4、亞洲市場底部盤整

11月份，亞洲扁平材市場處于底部盤整階階段。11月份，中國國內市場仍小幅下滑，信息研究中心發布的11月份中國國內鋼材價格指數顯示，11月份中國內鋼價指數小幅下滑1.06%，為117.3點。在中國，受政府可能取消出口退稅的影響，鋼廠紛紛趕在正式文件出臺前增加出口量，出口報價繼續下滑。不過東南亞鋼材進口放緩，貿易商等待政策明朗，不敢貿然訂貨，部分貿易商已停止報盤。月底鐵礦石價格指數暴跌到70美元的關口，為2009年以來的最低點，有市場人士甚至認為鐵礦石價格底部應該在60美元左右，市場情緒悲觀。受此影響，中國熱卷出口報價跌至2006年2月以來的最低點。鑒于鐵礦石及熱卷價格的下跌，目前冷卷價格應該還未觸底。在印度，熱鍍鋅板貿易商繼續關注非洲市場，部分貿易商開始將其他廉價的海外資源出口至非洲市場。日本，熱鍍鋅板市場供應趨緊，日本國內熱鍍鋅板現貨價格可能上漲。11月下旬新日鐵住金希望上調熱鍍鋅板、鍍鋁鋅板和彩涂板合約價1萬日元(針對9月后的合約。韓國，下旬韓國東部制鋼唐津廠已關閉熱卷銷售。按債權人要求，該廠將逐漸停產熱卷，屆時熱卷供應缺口約有150萬噸，因此東部制鋼很可能增加對中國、日本以及韓國本地鋼廠的采購。

表3 11月份亞洲鋼材價格 單位：美元

11月份亞洲長材市場有所分化，但整體上小幅下滑。月初，在中國，因APEC會議期間河北鋼廠部分停產或限產，中國螺紋鋼出口價格上漲，但買家開始觀望，等待市場走勢進一步明朗。在臺灣，受廢鋼價格下滑影響，豐興鋼鐵兩度下調螺紋鋼盤價，月底，13mm螺紋鋼出廠價跌至1.64萬新臺幣(530美元)，13mm螺紋鋼出廠價跌至1.66萬新臺幣。日本，東京制鋼鐘鉉宣布下調包括H型鋼在內的所有鋼材的出廠價后(降幅為3000日元)后，日本H型鋼市場價格開始走軟。東京制鋼維持12月鋼材出廠價穩定，規格為148×100的H型鋼出廠價7.7萬日元。新日鐵住金及其子公司也決定維持H型鋼合約價不變，預計年末日本H型鋼價格將保持平穩。預計12月份亞洲長型材繼續盤整。

二、十二月份國際鋼市將弱勢盤整

展望12月份，我們認為國際鋼材市場不會有大的改觀，將會在11月份基礎上維持弱勢盤整格局。歐洲，11月份經歷了一次加速探底式下跌，土耳其等、獨聯體等出口商旨在消化庫存的降價行為使得歐洲鋼價的下跌空間再度大肆釋放，因此繼續下行空間有限，但由于市場需求疲軟，對后市預期悲觀，因此后期仍可能小幅下滑。北美市場，經過持續下跌之后，市場依舊面臨消化庫存的任務，此外，低價國際進口資源對于北美市場依舊是較大威脅，但是北美市場有望逐漸擺脫下滑局面，轉而企穩。亞洲市場，中國國內市場依舊面臨高庫存壓力，此外進入季節性淡季也會弱化實際需求，因此中國國內鋼材市場難見好轉，亞洲市場也將會受此影響。綜上所述，12月份國際鋼材市場將會呈現弱勢盤整局面。